Tegen de achtergrond van de desastreuze jaren dertig speelt het verhaal over het legendarische paard Seabiscuit. Een half verwaarloosd kreupel dier, waar niemand enige verwachtingen van heeft, bloeit onder het oog van de hele wereld op tot een kampioen. Dit waargebeurde verhaal - waarin het onwaarschijnlijke werkelijkheid wordt - is verfilmd, met Tobey Maguire als de mislukte jockey Red, Chris Cooper als de mystieke paardenkenner Tom en Jeff Bridges als de eigenwijze trainer van Seabiscuit. In de hoop veel geld te verdienen gaan drie eigenzinnige mannen de uitdaging aan om een mank, ondermaats paard om te toveren tot 's werelds beste renpaard. Uiteindelijk helpen ze hiermee niet alleen zichzelf erbovenop, maar geven ze het hele land hoop op betere tijden.